宝博体育- 宝博体育官网- APP下载 BaoBoSports一个“三高”险种的平衡术：稀薄数据如何为航天风险定价？

2026-01-20 16:28:24

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　　在业内人士看来，保险将火箭发射失利纳入保险保障具有必要性和重要性。李文中表示，首先，航天项目动辄投资数亿乃至数十亿元，一次失败足以让一家初创公司陷入绝境。保险赔偿能快速弥补重置成本，保护企业现金流，使其有能力迅速开展归零、归因和下一次发射，维持研发和经营的连续性。其次，航天是长周期、重资产的系统工程，涉及数以千计的供应商。一次重大失利可能通过合同违约链引发连锁反应。保险赔付能有效阻断风险在产业链上的传导，保护上下游企业的财务安全，维护产业链的稳定。

　　除了顾名思义的航天器制造保险外，发射前保险承保航天器运输、储存、对接、燃料加注、意向点火未起飞等风险；发射保险保障火箭飞行、星箭分离、卫星变轨、定点及初期在轨测试过程中发生的失败或损失，这是航天风险最集中的阶段；在轨寿命保险保障航天器在轨运行中的故障、太空天气、轨道碰撞等导致的运营损失，如功能失效、寿命缩短；第三方责任险承保发射或在轨阶段航天器残骸坠落、碎片撞击等造成的地面/第三方人身伤亡与财产损失。

　　“1995年亚太二号卫星发射失败引发巨额保险赔偿，同时引发国内航天保险在国际市场分保困难，制约了中国航天事业的发展。”李文中表示，因此，1997年经国务院批准，由中国人民保险公司牵头成立中国航天保险联合体，负责国内航天保险业务，为中国航天事业发展提供保险支持。2025年，为应对新兴商业航天企业风险多样、保障需求灵活、需要专业化服务的新挑战，北京商业航天保险共保体成立。也就是说，当前国内航天保险主要由中国航天保险联合体和北京商业航天保险共保体承保。

　　对于航天保险的发展，李文中表示，第一，我国应进一步支持和发挥像北京商业航天保险共保体这样的行业协同机制的作用，通过“直保+再保”双层架构，高效聚合国内承保能力，提升对航天企业的服务效率和议价能力，平抑国际市场波动的影响。第二，行业应携手共建中国自己的航天保险数据库和风险定价模型，为科学定价打下坚实基础。第三，除了传统再保险，可探索利用巨灾债券、保险连接证券等创新金融工具，将航天风险打包转移到更广阔的资本市场，从根本上扩大航天风险的承保能力。第四，对于商业航天初创企业，政府可考虑在初期提供一定的保费补贴或设立专项风险补偿基金，帮助其渡过成长期。

　　需要关注的是，航天保险标准化对商业航天的可持续发展具有重要影响。有业内人士指出，需要通过推进航天保险标准化进程，可以减小信息不对称性，降低风险识别和费率厘定的难度，深化行业自律，提高非标化产品的管理效率，强化风险防控能力，拓展市场空间，并完善法律规范，实现航天保险和商业航天两个市场的共同持续发展。未来，应继续加强航天保险标准化的研究与实践，推动商业航天在技术创新、风险管理、市场拓展及法律规范等方面实现更高水平的发展。